Ukraine thông qua ngân sách 2026 với thâm hụt kỷ lục, gia tăng lo ngại về ổn định tài chính

Cuộc chiến với Nga đã khiến cho ngân sách của Ukraine thâm hụt kỷ lục.

Văn bản được công bố cho thấy khoảng cách giữa thu – chi ngân sách đang ngày càng nới rộng, phản ánh áp lực tài chính chưa từng có của Kiev sau gần bốn năm chiến tranh.

Theo dự toán, tổng thu ngân sách năm 2026 đạt 2,9 nghìn tỷ UAH (khoảng 68 tỷ USD), trong khi chi tiêu lên tới 4,97 nghìn tỷ UAH (tương đương 117,5 tỷ USD). Thâm hụt ngân sách vì thế chạm ngưỡng 2 nghìn tỷ UAH, tức hơn 47 tỷ USD, tương ứng 18,4% GDP – mức vượt xa giới hạn tài khóa thông thường của hầu hết các nền kinh tế.

Mức thâm hụt khổng lồ này xuất hiện trong bối cảnh Ukraine tiếp tục phụ thuộc lớn vào viện trợ quốc tế nhằm duy trì hoạt động của bộ máy nhà nước và chi tiêu quốc phòng. Nguồn thu nội địa suy yếu, trong khi chi phí quân sự và hỗ trợ an sinh tăng mạnh qua từng năm, khiến cấu trúc ngân sách ngày càng mất cân đối.

Từ giữa năm 2023, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và nhiều định chế tài chính quốc tế đã cảnh báo khả năng thâm hụt ngân sách của Ukraine có thể leo thang nếu không sớm tái cấu trúc chi tiêu và đảm bảo các gói hỗ trợ ổn định từ phương Tây.

Politico từng dẫn nguồn tin nội bộ châu Âu cho biết, trong trường hợp Liên minh châu Âu không thông qua cơ chế cho Ukraine vay từ quỹ “bồi thường chiến tranh”, bằng cách sử dụng lợi nhuận hoặc tài sản Nga bị đóng băng, Kiev có thể cạn kiệt nguồn lực tài chính ngay từ tháng 2/2026. Điều này khiến giới đầu tư quốc tế lo ngại về rủi ro thanh khoản cũng như khả năng trả nợ của Ukraine trong trung hạn.

Trong bối cảnh EU vẫn đang tranh cãi gay gắt về tính hợp pháp của việc tịch thu tài sản Nga, tương lai nguồn tài trợ này vẫn bất định. Dòng viện trợ từ Mỹ cũng chưa có dấu hiệu trở lại mức trước năm 2024, khi các cuộc tranh luận nội bộ ở Washington tiếp tục kéo dài.

Các chuyên gia kinh tế nhận định thâm hụt ở mức 18,4% GDP sẽ tạo áp lực lớn lên việc vay nợ quốc tế của Ukraine, làm gia tăng chi phí phát hành trái phiếu và nguy cơ lạm phát cao hơn. Đồng thời, việc phụ thuộc gần như tuyệt đối vào viện trợ bên ngoài khiến tài chính công của Kiev trở nên mong manh trước mọi biến động chính trị tại châu Âu và Mỹ.

Trong nước, thâm hụt kéo dài có thể làm chậm các chương trình phục hồi kinh tế, cải cách hành chính và hỗ trợ người dân bị ảnh hưởng bởi chiến sự. Sự thiếu chắc chắn về nguồn lực cũng khiến việc tái thiết ở các vùng chiến sự bị đình trệ.

Các đối tác phương Tây vẫn nhấn mạnh cam kết hỗ trợ Ukraine, nhưng đồng thời yêu cầu Kiev tiếp tục cải cách minh bạch ngân sách, kiểm soát chi tiêu quốc phòng và chống tham nhũng – những điều kiện then chốt để nhận thêm tài trợ. IMF và Ngân hàng Thế giới dự kiến sẽ đánh giá lại tiến độ hỗ trợ vào đầu năm 2026, trong khi EU đang thảo luận về gói tài chính dài hạn mới, phụ thuộc vào sự đồng thuận giữa các quốc gia thành viên.

Với ngân sách 2026, Ukraine đang bước vào giai đoạn thử thách tài chính nghiêm trọng nhất kể từ năm 2014. Quy mô thâm hụt kỷ lục phần nào cho thấy áp lực của một nền kinh tế phải vận hành trong thời chiến, đồng thời phản ánh tính cấp thiết của việc ổn định nguồn viện trợ từ bên ngoài để duy trì hoạt động quốc gia trong những năm tới.

Ngân sách của Ukraine sắp cạn kiệt, EU xem xét viện trợ khẩn cấp Liên minh châu Âu (EU) đang xúc tiến kế hoạch sử dụng tài sản Nga bị phong tỏa để cấp khoản vay không lãi suất ...

Nga đẩy mạnh tiến công ở lãnh thổ Ukraine: Chiến trường liệu có đến hồi kết? Những số liệu mới nhất từ các tổ chức nghiên cứu quốc phòng và các nguồn phân tích độc lập cho thấy Nga đang đạt ...